网上炒股杠杆为下半年经济工作确定了重心

7月30日，中共中央政治局会议吹响“有效释放内需潜力”的号角，为下半年经济工作确定了重心，特别是“培育服务消费新增长点”，成为各界关注的焦点。

相比商品消费，服务消费不仅频次更高、增长潜力更大，而且带动就业能力更强，“培育服务消费新增长点”被特别强调，释放出重要政策信号。

根据北大光华管理学院最新研究报告，2025年各平台以服务消费为主要场景的消费券展现出显著杠杆效应，每1元补贴带动6.76元额外消费，预计撬动近7000亿元消费增量。报告指出，“线上线下联动、多场景融合的消费促进模式，不仅放大了闪购优惠券的政策效果，也凸显了数字平台在促进消费循环中的独特优势。”这组政策与市场的双重变奏，揭示数字机制正开辟消费内需释放的新路径。

国家统计局数据也印证了这一趋势：2025年上半年服务零售额同比增长5.3%，占比持续提升。服务消费线上化加速演进，成为扩容升级的关键方向，其中创新生态发挥着结构性作用。

精准滴灌：破解消费刺激困局

传统消费刺激常陷于两难：普惠投放易致财政资源耗散，精准施策难触动态长尾需求（那些数量庞大但相对零散、个性化的需求，通常针对小众市场或细分用户群体）。数字平台通过三重机制破局：

其一，需求感知梢革命。基于实时动态市场信息构建微观需求图谱，智能算法实现补贴的“外科手术式投放”。突破传统统计滞后性，精准捕捉碎片化、区域化消费意愿，使政策精度提升3倍以上，将财政资源转化为“信息驱动的政策微积分”。

其二，乘数效应激活。实证研究揭示1：6.76的杠杆率背后，是服务消费的强外部性特质——单点补贴激活链式消费反应。如清洁服务券衍生家居维修需求，亲子消费带动周边餐饮摄影，形成“核心消费—关联场景—衍生需求”的正反馈循环。这种生态化扩散效应，使财政资金从“消耗品”升级为“催化剂”。

其三，民生痛点破解。响应“在保障改善民生中扩大消费”的顶层设计，平台创新打通公共服务与市场供给的断层。老年助餐、社区托育等民生短板被纳入消费网络，适老服务券推动银发群体消费渗透率提升47%，实证验证“民生改善—内需释放”的传导闭环，在政府保障与市场效率间建立弹性衔接带。

这标志着消费治理范式的跃迁：从粗放刺激转向“需求感知显微镜、乘数效应催化器、民生保障转换阀”的精密系统，在数据与市场共振中实现有效治理。

良性竞争：服务消费的边际革命

政治局会议提出“培育服务消费新增长点”的战略深意，在于突破传统服务业的时空藩篱，重构消费场景的维度法则。

在这场深刻变革中，平台良性竞争成为关键引擎，通过三重机制重塑市场边界：

其一，时间折叠释放沉睡需求。竞争催生全时响应网络，将午夜医疗、通勤教育等碎片时间转化为消费增量，打破“物理时间牢笼”，唤醒万亿级时空敏感型需求。

其二，空间重构贯通城乡脉络。差异化竞争推动稀缺服务穿透县域壁垒，三甲医疗触达边陲，生鲜物流提速至小时级，服务半径扩展4.3倍，助力县域消费增速反超城市。

其三，价值升维开辟精神蓝海。竞争焦点转向文化赋值（传统技艺溢价超实物三倍）、情感场景（仪式化消费）、用户共创，推动服务从功能满足向意义创造跃迁。

这场边际革命正重塑发展逻辑：时空折叠释放县域潜能，数字通道夯实共富根基，更推动消费伦理从物质满足升维至精神丰盈。当无界服务消弭时空鸿沟，当乡土技艺直抵全球市场，良性竞争所拓展的不仅是市场边界，更彰显出我国数字经济在激发消费潜力中的独特优势。

服务消费重构：平台托举新增长极

国家统计局数据显示，2024年中国服务业增加值已占GDP的56.7%，贡献56.2%的经济增长，但较发达经济体仍有提升空间。中国人民银行信贷市场司司长彭立峰指出：中国商品消费发展比较充分，占GDP比重与国际水平基本是相当的，而服务消费相对不足，发展空间比较大。这表明，作为短板的服务消费是扩内需的关键突破口。

服务消费将跃升为国民经济主引擎。平台经济将通过五大支点重塑服务业生态。

第一，就业稳定器。服务业每万元GDP创造就业岗位是制造业的1.8倍。7000亿元消费增量可带动920万个新增岗位，平台孕育的2亿灵活就业群体成为城乡融合的毛细血管，印证“就业弹性”与“服务强度”的正向关联。

第二，效率加速器。智能调度使服务响应速度提升400%，资源错配率下降35%，破解传统服务业“高成本低周转”困局，全要素生产率实现代际跃迁。

第三，产业升级杠杆。推动服务供给从标准化向品质化演进，健康管理、智能家居等新兴业态增速是传统行业的3倍，成为新质生产力的孵化温床。

第四，消费激活中枢。释放县域与银发群体消费潜能，使服务消费增速连续三年高于商品消费增速，内需基础持续巩固。

第五，经济压舱石。在房地产动能转换期，服务消费以弱周期特性对冲波动，其占比每提升1个百分点可缓冲投资波动0.8个百分点。

一言以蔽之，平台托举的新增长极，正在重构服务消费的经纬网络——这不仅见证增长动能从“钢筋水泥”向“人文关怀”的历史性转换，更标志着发展范式从“物本逻辑”向“人本逻辑”的深层变革。

服务消费的崛起非一时之策，而是中国经济发展阶段转换、结构升级的必然趋势。政策春风已至，平台经济的良性竞争则如活水，激活了服务消费的一池春水。当“线上种草”激发渴望、“即时配送”满足需求、“无忧保障”化解顾虑时，服务消费的边界正被不断打破，内需的深度与广度得以持续拓展。

这正是一场静水流深的变革：在打破时空枷锁中拓展内需广度，在升维价值创造中淬炼发展成色。当人的全面发展成为增长内核，中国经济已在平台创新的新土壤中扎下韧性之根。

（作者系数字经济智库高级研究员）

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